Opções de estoque da microsoft para funcionários

Compreendendo as opções de ações do seu empregado.

Coisas importantes a serem conhecidas antes de você decidir comprar.

Muitas empresas emitem opções de ações para seus funcionários. Quando usado adequadamente, essas opções podem valer muito dinheiro para você.

Fundamentos da opção de estoque de empregado.

Com um plano de opção de compra de ações para empregados, você oferece o direito de comprar um número específico de ações da empresa, a um preço específico chamado preço de concessão (também chamado de preço de exercício ou preço de exercício), dentro de um determinado número de anos.

Suas opções terão uma data de vencimento e uma data de validade. Você não pode exercer suas opções antes da data de vencimento ou após a data de validade.

Suas opções são consideradas como "no dinheiro" quando o preço de mercado atual do estoque é maior do que o preço da subvenção.

Aqui está um resumo da terminologia que você verá em seu plano de opção de estoque de empregado:

Preço / preço de exercício / preço de exercício / preço de exercício - preço específico no qual o plano de opções de ações de seus empregados diz que você pode comprar a ação Data de emissão - a data em que a opção é atribuída Preço de mercado - o preço atual do estoque Vesting data - a data você pode exercer suas opções de acordo com os termos do seu plano de opção de compra de ações do empregado Data de exercício - a data em que você exerce suas opções Data de validade - a data em que você deve exercer suas opções ou expirará.

Como funciona um Plano de Opção de Compra de Ações para Funcionários.

Para entender como um plano de opção de estoque de empregado típico funciona, vejamos um exemplo.

Assuma em 1/1/2018 que você obtém opções de ações para empregados que lhe proporcionam o direito de comprar 1.000 ações do Widget a um preço de US $ 10,00 por ação. Você deve fazer isso em 1/1/2022. No dia dos Namorados em 2017, o estoque do Widget atinge US $ 20,00 por ação e você decide exercer suas opções de ações para empregados.

O preço atual do mercado é de US $ 20,00 por ação. Sua data de emissão é 1/1/2018. Sua data de exercício é 14/02/2017. Sua data de validade é 1/1/2022.

Para exercer suas opções de ações, você deve comprar as ações por US $ 10.000 (1.000 ações x $ 10.00 por ação). Há algumas maneiras de fazer isso:

Pagar em dinheiro - você envia $ 10.000 para a corretora que gerencia a transação de opções e recebe 1.000 ações do Widget. Você pode manter as 1.000 ações ou vendê-las. Exercício sem dinheiro - Você exerce suas opções e vende o suficiente do estoque para cobrir o preço de compra. A corretora faz isso acontecer simultaneamente. Você fica com 500 ações do Widget, que você pode manter ou vender. Troca de ações - Você envia um certificado para 500 ações do Widget, que é equivalente a US $ 10.000 ao preço de mercado atual, e isso é usado para comprar as 1.000 ações em US $ 10,00 por ação. Você é proprietário de um total de 1.000 ações do Widget, que você pode manter ou vender.

Tipos de opções de ações do empregado.

Existem dois tipos de opções de ações que as empresas emitem para seus funcionários:

NQs - ISOs de opções de ações não qualificadas - Opções de ações de incentivo.

Diferentes regras fiscais aplicam-se a cada tipo de opção. Com opções de ações de empregados não qualificadas, os impostos são mais frequentemente retidos do seu produto no momento em que você exerce suas opções.

Este não é necessariamente o caso das opções de ações de incentivo. Com um planejamento tributário adequado, você pode minimizar o impacto tributário do exercício de suas opções.

Seu plano de opção de estoque de empregado terá um documento do plano que especifica as regras que se aplicam às suas opções. Obter uma cópia deste documento do plano e lê-lo, ou contratar um planejador financeiro que esteja familiarizado com esses tipos de planos para ajudá-lo.

Há muitos fatores a serem considerados ao decidir quando exercer suas opções. O risco de investimento, o planejamento tributário e a volatilidade do mercado são alguns deles, mas o fator mais importante é a sua situação financeira pessoal, que pode ser diferente da do seu colega de trabalho. Tenha isso em mente antes de seguir o conselho de alguém.

Você deve manter o estoque?

Manter muitas ações da empresa é considerado arriscado. Quando sua renda e uma grande parcela do seu patrimônio líquido dependem de uma empresa se alguma coisa ruim acontecer com a empresa, sua segurança financeira futura poderia estar em perigo.

TECNOLOGIA; Microsoft Will Award Stock, não opções, para funcionários.

Afastando-se de um sistema de pagamento que abrigou riquezas em uma geração de empresários e engenheiros, a Microsoft disse ontem que já não concederá opções de compra de ações, confiando em vez de prêmios reais de ações para ajudar a pagar seus 50 mil funcionários.

O anúncio é o sinal mais claro ainda que as opções de estoque perderam algum do cache que eles mantiveram há alguns anos atrás. O movimento da Microsoft também vem quando alguns grandes investidores estão pressionando as empresas a premiar menos opções, chamando-lhes um excelente exemplo de excesso corporativo na década de 1990.

A Microsoft, um ícone do mundo da tecnologia, foi um líder na criação da cultura empresarial de opções de ações que ainda é popular entre centenas de empresas no Vale do Silício e em outros lugares.

A empresa, a maior fabricante de software do mundo, disse que estava fazendo a mudança para acalmar a crescente infelicidade entre os funcionários quanto ao salário, especialmente entre os novos funcionários que não se beneficiaram dos enormes ganhos do mercado de ações dos primeiros anos da Microsoft. Ele disse que esperava que o novo sistema criasse a próxima geração de milionários da Microsoft.

"As pessoas ficaram menos satisfeitas com o lado da compensação de equidade da equação do que quase qualquer coisa em seu emprego aqui", disse Steven A. Ballmer, executivo-chefe da Microsoft.

Mas, com os reguladores contábeis que se deslocam para exigir que as empresas registrem as opções de estoque como uma despesa comercial ordinária, a Microsoft também pode considerar esse movimento como uma maneira de ficar um passo à frente da pressão externa para alterar seus métodos de compensação.

A mudança sublinha o esforço da Microsoft para tornar a transição de uma empresa de tecnologia orientada para o crescimento amplamente considerada um dos lugares mais atraentes para o trabalho, para uma empresa mais madura que deve lutar para manter funcionários talentosos que são tentados pelas riquezas que podem encontrar em um start-up venture.

Desde a sua fundação em 1975, a Microsoft criou mais de 1.000 milionários, de acordo com analistas externos que seguem a empresa. Atualmente, tem cerca de 1,5 bilhão de opções pendentes, compartilhadas de forma desigual entre seus funcionários. O Sr. Ballmer e Bill Gates, co-fundador e presidente, possuem um grande número de ações da Microsoft, mas nunca receberam opções de ações.

A troca de ações, ao invés de opções, permitirá que os funcionários ganhem dinheiro em seu saldo baseado em ações, mesmo quando as ações da Microsoft não estão aumentando. Uma opção dá ao seu titular o direito de comprar uma parcela de ações a um preço fixo no futuro, um direito extremamente valioso durante um mercado em alta, mas que se torna menos atraente quando as ações não estão aumentando.

Ontem, as ações da Microsoft fecharam em US $ 27,70, diminuindo acentuadamente de um valor ajustado por divisão em torno de US $ 113 há cinco anos e ainda mais abaixo do seu pico de cerca de US $ 178 em março de 1999.

O movimento da Microsoft coloca isso em desacordo com uma visão geralmente realizada no Vale do Silício, que as opções de estoque são uma ferramenta essencial para a montagem de equipes de especialistas em tecnologia altamente motivados que estão dispostos a trabalhar longas horas em meses ou anos, apostando que, no final, o valor do mercado de ações de suas opções irão justificar seus esforços.

Na verdade, a cultura, a economia e a mitologia do Vale do Silício são amplamente orientadas em torno de um sistema que permitiu que empresas como Apple Computer, Netscape e Yahoo mintassem milhares de multimilionários durante a noite.

Os executivos do Silicon Valley disseram ontem que o turno da Microsoft só aprofundou a fenda entre empresas iniciantes e mais maduras. Os executivos continuaram a apontar dificuldades para avaliar as opções de ações com precisão.

"A Microsoft não é a mesma empresa há 10 anos", disse Rick White, diretor executivo da TechNet, um grupo de lobby de alta tecnologia com sede em Palo Alto, Califórnia, que possui a Microsoft como membro. "Muitas pessoas na indústria de tecnologia pensam que é uma cultura que recompensa a tomada de riscos e que não é coincidência que o Vale do Silício esteja nos EUA e não na França".

Os executivos da Intel, uma das empresas do Vale do Silício, que se opuseram categoricamente à compra de stock de ações, disseram que a decisão da Microsoft não alterou sua oposição à idéia.

"Continuamos a acreditar que as opções de despesa é uma contabilidade ruim", disse um porta-voz da Intel, Bill Calder.

Um dos defensores mais vocais das opções de despesa, o investidor Warren E. Buffett, é um amigo de longa data do Sr. Gates. A empresa não quis dizer se os dois homens haviam discutido recentemente a questão.

Depois de esperar até que a bolsa de valores fechasse esta tarde, a Microsoft, com sede em Redmond, Wash., Disse que mudaria sua política de compensação para favorecer a concessão de ações de ações tanto para seus executivos de alto nível quanto para seus funcionários de base. A Microsoft também mudará suas práticas contábeis para avaliar com mais precisão o efeito das bolsas de ações e das opções de compra de ações em suas demonstrações financeiras.

Em 1999, a Microsoft ajustou sua estrutura salarial, pagando seus funcionários mais em um esforço para competir contra a surpreendente inflação salarial do Vale do Silicon da era pontocom. Em janeiro, a Microsoft anunciou que começaria a pagar um dividendo pequeno, mas regular, para os acionistas.

Ao fazer a mudança para subsídios de ações, que gradualmente se tornará valioso durante cinco anos, o Sr. Ballmer disse que esperava que a empresa pudesse trazer os interesses dos seus empregados mais de perto em linha com os dos acionistas. No passado, os funcionários geralmente venderam opções o mais rápido possível. Sob o novo plano de ações, Ballmer disse que esperava que mais pessoas da Microsoft continuassem a possuir ações do estoque da empresa.

"Esta é a melhor maneira de pagar a nossa gente", disse Ballmer. "Para nós, este é apenas um caminho mais inteligente".

A empresa também disse que estava desenvolvendo um plano para ajudar os funcionários que anteriormente receberam opções de ações que estão agora sem valor devido à queda no preço da ação. De acordo com o plano, que deverá estar no lugar até o final deste ano, os funcionários poderão vender opções que atualmente não valem para uma instituição financeira separada, o que esperaria ganhar dinheiro por meio da negociação sobre o valor da as opções à medida que as ações da Microsoft flutuavam no futuro.

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A Microsoft tem lutado com um sistema de classe interno que dividiu funcionários que foram contratados antes de 1997, e enriqueceu com o crescimento exponencial do valor do estoque, dos contratados mais recentemente, que não experimentaram o grande aumento da riqueza do estoque .

As opções de ações continuam a ser a maior forma de pagamento para os principais executivos da maioria das grandes empresas, tendo crescido em popularidade no longo mercado no topo do final dos anos 80 até a primavera de 2000. No exterior, as indústrias de tecnologia, relativamente poucos trabalhadores de base recebem .

A pesquisa mais recente do Departamento do Trabalho descobriu que 1,7% dos trabalhadores do setor privado receberam opções em 1999. No total, 7 milhões a 10 milhões de americanos agora possuem opções, de acordo com o Centro Nacional de Propriedade de Empregados em Oakland, Califórnia.

Mas agora essa era pode estar terminando mesmo em grande parte do mundo de alta tecnologia. "Nós tínhamos segurança no trabalho durante a vida nos anos 60; nós tivemos o carro corporativo nos anos 70; Flextime e creche nos anos 80; e opções de ações nos anos 90 ", disse Bob Austrian, diretor-gerente da Banc of America Securities em São Francisco. "Agora, estamos claramente seguindo em frente.

A maioria dos analistas espera que os reguladores contábeis nos próximos anos forçam as empresas a estimar o custo das opções que eles atribuem. Os reguladores desejam fazer esse passo, mas faltavam o apoio necessário para fazê-lo até que a recente série de escândalos corporativos tenha levado muitos investidores e políticos a visualizar opções com um novo ceticismo.

"Nós não conhecemos muitas empresas que não estão olhando seus planos de opções de ações no momento", disse Peter V. LeBlanc, vice-presidente sênior da Sibson Consulting, que assessora as empresas em pagamento. "Não haverá tantas opções distribuídas no futuro".

Os críticos dizem que a popularidade das opções deu aos executivos um incentivo para elevar seus preços das ações por qualquer meio à sua disposição, incluindo questionáveis. Alguns investidores também ficaram infelizes com a parcela das ações da empresa que os executivos efetivamente atribuíram a si mesmos.

Para a Microsoft, espera-se que o turno tenha um efeito significativo na sua linha inferior. Em um relatório divulgado em fevereiro, Pat McConnell, analista contábil da Bear, Stearns, afirmou que, em 2000, a Microsoft entregou opções no valor de US $ 1,9 bilhão, um valor equivalente a 13% do lucro antes de impostos reportado na companhia naquele ano.

Em 2001, as subvenções valiam US $ 3,3 bilhões, ou 29% da receita antes de impostos. Em 2002, as doações tinham crescido em valor para US $ 3,6 bilhões, ou 32% da receita antes de impostos.

Se a Microsoft considerasse sua opção conceder uma despesa de empregado, calculou McConnell, os ganhos teriam sido bastante baixos em todos os três anos. Em 2000, a Microsoft teria tido uma receita líquida de US $ 8,2 bilhões, quase 13% inferior aos US $ 9,4 bilhões relatados. No ano passado, o lucro líquido teria sido de US $ 5,4 bilhões, quase 31% menor do que os US $ 7,8 bilhões que registrou.

Portanto, mesmo que o estoque da Microsoft não seja mais o alto desempenho durante a mania da tecnologia, o custo de suas concessões de opções aumentou como uma porcentagem dos ganhos.

A Microsoft é uma das poucas grandes empresas a não oferecer opções aos seus executivos de mais alto escalão. O Sr. Ballmer e o Sr. Gates disseram há muito tempo que as grandes existências que adquiriram a partir dos primeiros dias da Microsoft deram bastante incentivo para dirigir bem a empresa.

Sob o novo plano de remuneração, os 600 melhores gerentes, excluindo o Sr. Gates e o Sr. Ballmer, receberão bolsas de ações com base na satisfação do cliente e no crescimento da receita.

Aquilo que torna o estoque restrito tão atraente para os funcionários pode criar desvantagens para os investidores. Na verdade, alguns grupos de investidores argumentaram há uma década que as opções, que são valiosas somente quando o preço da ação da empresa aumenta, devem substituir o estoque.

Se, por exemplo, as ações da Microsoft caíssem para US $ 20 nos anos futuros, os funcionários que possuíam ações restritas ainda poderiam vender e ganhar dinheiro. Mas as opções com um preço de exercício de US $ 27,70 - o preço de fechamento ontem - não teriam valor até que o estoque subisse acima desse nível.

O estoque restrito "é menos arriscado", disse Sue Holloway, gerente de projeto da WorldatWork, uma associação de executivos de compensação com base em Scottsdale, Arizona. "Você não tem tanta pele no jogo".

Robert Willens, analista contábil e fiscal da Lehman Brothers em Nova York, disse que, de uma perspectiva contábil, a mudança da Microsoft de opções de ações para ações restritas não era tão surpreendente. No entanto, proporcionará certas vantagens fiscais aos funcionários.

O significado maior na mudança, disse ele, é que isso representa a primeira empresa de tecnologia a dividir as fileiras com a firme oposição no Vale do Silício para tratar opções de ações como uma despesa.

"Quando uma empresa de Bellwether como a Microsoft faz isso", disse ele, "isso poderia facilmente fazer com que muitas empresas acelerassem seu movimento de opções para estoque restrito".

Correção: 10 de julho de 2003, quinta-feira Um artigo da primeira página, ontem, sobre a decisão da Microsoft de deixar de oferecer opções sobre os empregados, anotou a data e o preço do pico nas ações da empresa. O estoque, que fechou na terça-feira em US $ 27,70, atingiu o pico em dezembro de 1999, não em março de 1999. O valor do estoque no seu pico, ajustado para ter em conta as divisões, foi de US $ 59,56 e não de US $ 178.

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Microsoft para finalizar opções de estoque para funcionários.

Por TODD BISHOP, SEATTLE POST-INTELLIGENCER REPORTER.

Publicado 10:00 da tarde, segunda-feira, 7 de julho de 2003.

A Microsoft planeja parar de premiar as opções de ações de seus empregados, encerrando um programa que, em seu apogeu, fez muitos deles milionários e reverberou em toda a economia regional.

A empresa anunciou esta tarde que começará a oferecer aos empregados compartilhamentos de ações da Microsoft, ao invés de opções para comprar ações, como tem sido sua prática de longa data.

Os executivos disseram que a mudança criará mais segurança e estabilidade financeira para os funcionários, muitos dos quais viram suas opções tornadas inúteis à medida que o preço da ação da empresa caiu junto com a economia.

A mudança não significa o fim do milionário da Microsoft, mas isso significa o fim dos dias em que os funcionários poderiam alcançar esse status em um instante ao cobrar suas opções de estoque. Para todos os propósitos práticos, no entanto, essa era pode ter terminado com o surgimento da bolha tecnológica há três anos.

Sob o novo programa, os funcionários receberão menos ações da empresa do que poderiam comprar no programa antigo, disseram executivos da Microsoft. Se o preço das ações acabar por aumentar novamente, eles não estariam tão bem fora como teriam sido com um número maior de opções de compra de ações.

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"O preço tem de aumentar bastante dramaticamente (para que isso aconteça), ao ponto de você chegar aos preços das ações da época da bolha", disse John Connors, diretor financeiro da Microsoft. "Nós não prevemos esse tipo de comportamento de mercado anormal em breve".

A mudança deve colocar a Microsoft em melhor posição para atrair e reter empregados de qualidade, ao mesmo tempo que combina os interesses dos funcionários com os da empresa e seus acionistas, disse Steve Ballmer, diretor executivo. A empresa percebeu que algum tipo de mudança era necessária depois que as pesquisas dos funcionários identificaram muita angústia sobre as opções de ações, disse ele.

"Eu acho que o que estamos fazendo aqui é bastante inovador no geral", disse Ballmer. Para os funcionários, ele disse: "a recompensa pode ser um pouco menor em alguns cenários, mas o risco é muito menor na maioria dos cenários".

Como parte da mudança, a Microsoft disse que começaria a denunciar as ações que eleva como despesa em suas demonstrações financeiras. A empresa, como muitos outros no setor de tecnologia, resistiu ao movimento para contar opções de estoque como uma despesa.

No entanto, a empresa vem apresentando versões pro forma ou teóricas de suas demonstrações financeiras que mostram quais serão os impactos se fossem opções de estoque de despesas.

Para o trimestre findo em 31 de março, por exemplo, o lucro líquido da empresa teria sido de US $ 2,14 bilhões, em vez dos $ 2,79 bilhões declarados, contou com opções de compra de ações como despesa. Essa é uma diferença de cerca de US $ 650 milhões ou mais de 23%.

A mudança para o novo programa de ações exige a mudança contábil, disse Ballmer.

"Não estamos tentando fazer uma declaração cósmica sobre a política que deveria ser", disse ele. "Nós não estamos usando mais opções de estoque, então, em alguns sentidos, estamos isolados agora do debate sobre se as opções de ações devem ser contabilizadas ou não".

Sob o novo programa, do ponto de vista de um acionista, o valor real das ações que a empresa atribui aos funcionários será menor ou igual ao valor das opções que está lançando, disse Ballmer.

O novo programa de ações é o culminar de mais de um ano de trabalho pelos executivos da empresa, incorporando comentários de funcionários selecionados que participaram de grupos focais. Ele deverá entrar em vigor em setembro. A empresa planeja anunciar as mudanças aos funcionários em um webcast esta tarde.

O presidente da Ballmer e da Microsoft, Bill Gates, não receberá prêmios de ações no âmbito do novo programa, assim como eles nunca receberam opções de ações no antigo programa, disse a empresa.

Como parte das mudanças, no entanto, a empresa planeja atribuir estoque a cerca de 600 executivos de topo. O valor será determinado para cada executivo com base em medidas de seu progresso na satisfação e atrair clientes.

As ações serão concedidas aos funcionários após sua chegada à empresa e, periodicamente, assim como as opções de ações. Cada prêmio de ações será adquirido, ou será propriedade dos funcionários, a uma taxa de 20% ao longo de cinco anos.

A Microsoft aumenta a compensação em dinheiro para os funcionários.

O gigante do software reconhece tacitamente que o desempenho das ações não é suficientemente forte para manter seus melhores trabalhadores.

A Microsoft tomou mais um passo em direção à idade média, mudando uma parte significativa de sua remuneração de empregado de estoque para dinheiro, reconhecendo implicitamente que o desempenho das ações não é suficiente para reter os melhores talentos.

O CEO Steve Ballmer enviou um e-mail aos 90.000 funcionários da empresa nesta manhã, descrevendo um novo processo de compensação e revisão. A empresa está reduzindo significativamente seus prêmios de ações para funcionários, substituindo isso por dinheiro. E está revisando o complexo sistema de revisão em um esforço para criar um link muito mais claro entre desempenho, classificação e compensação.

"Nossa capacidade de oferecer grande valor para nossos bilhões de clientes é impulsionada pelas idéias e paixões de nossos funcionários", escreveu Ballmer. "Através da nossa história, fomos o lugar onde as pessoas vieram quando queriam fazer a diferença no mundo através de software, hardware e serviços".

As mudanças parecem reconhecer a atração de empresas de tecnologia mais jovens que desenham os tipos de funcionários que a Microsoft fez uma vez. Enquanto a Microsoft continua a ser o primeiro lugar para graduados da faculdade, recrutando tabelas para o Google e, mais recentemente, o Facebook costuma atrair multidões maiores.

No final da década de 1990, a Microsoft estava minando milionários com seu programa de opções de estoque. Mas, à medida que a Microsoft amadureceu, a compensação tem sido uma queixa básica para os funcionários. A lenda do "millonário da Microsoft" é a matéria dos livros de história corporativa nos dias de hoje. As ações da Microsoft trocaram de lado durante a maior parte da última década. Os funcionários trabalharam para um cheque de pagamento e pouco mais.

A empresa tentou abordar a questão em 2003, mudando para oferecer grandes opções de ações, que não estavam pagando, para bolsas de ações mais modestas, que tiveram valor real, mesmo que o estoque não escalasse. Mais adiantado, essas bolsas, que investiram ao longo do tempo, garantiram que os funcionários se beneficiariam se o estoque da Microsoft escalasse.

Mas com o índice S & P 500 superando as ações da Microsoft naquela época, mesmo aqueles prêmios de ações tinham um valor duvidoso. Os empregados resmungaram em particular que podiam fazer melhor investir o dinheiro para obter prêmios de ações por conta própria.

É um sentimento que a Mini-Microsoft, um blogueiro de funcionários anônimos, observou em uma postagem sobre o novo plano de compensação hoje. "Esqueça esse estoque da Microsoft porque está morto na água e o funcionário da Microsoft de hoje é tudo sobre o salário", escreveu o Min.

Em sua nota, Ballmer incluiu alguns detalhes. A empresa aumentará significativamente a compensação em "R e D de nível inicial e médio", na esperança de reter e atrair empregados chave para o desenvolvimento de novos produtos. Também aumentará a compensação por "certas geografias", principalmente lugares prováveis ​​como a China e a Índia, onde a Microsoft está em feroz competição pelo talento tecnológico.

E enquanto a Microsoft está passando dos prêmios de ações para o dinheiro, os líderes mais importantes da empresa continuarão a ter uma grande parcela de sua compensação global em estoque, de modo que tenham o desempenho financeiro da empresa.

A Microsoft também está ampliando o financiamento para recompensas de bônus e ações. O objetivo é dar 80 por cento dos trabalhadores elegíveis 100 por cento ou mais do seu bônus alvo e prêmios de ações. Isso foi de 50% nos anos anteriores.

Microsoft conclui o programa de transferência de opção de estoque de empregado.

3 de dezembro de 2003 |

REDMOND, Wash., 11 de dezembro de 2003 e # 8212; A Microsoft completou o seu Programa de Transferência de Opção de Compra de Ações, que foi projetado para dar aos funcionários elegíveis a escolha de realizar algum valor em uma parcela de seus & # 8220; underwater & # 8221; opções de estoque, vendendo-os para o JPMorgan.

De acordo com a empresa, 18.503 dos 36.539 funcionários elegíveis da Microsoft optaram por participar de uma taxa de participação de 51 por cento. Um total de 344,6 milhões de opções foram transferidas como resultado do programa representando 55% das 621,4 milhões de opções elegíveis.

& # 8220; Ao longo deste processo, trabalhamos muito para encontrar um equilíbrio entre os interesses dos empregados e dos acionistas, & # 8221; disse Ken DiPietro, vice-presidente corporativo de recursos humanos. & # 8220; Agora que está completo, acreditamos que este programa tenha realizado nosso objetivo de ajudar os funcionários que optaram por participar do programa a obter algum valor em suas opções subaquáticas, protegendo os interesses dos nossos acionistas. & # 8221;

O total de potenciais pagamentos aos funcionários como resultado do programa é de US $ 382 milhões, incluindo US $ 218 milhões, que serão pagos até o final de dezembro de 2003. O restante será pago aos empregados em parcelas em dezembro de 2005 e dezembro de 2006.

Nos termos do programa, as datas de validade de muitas das opções de empregado transferidas para JPMorgan foram encurtadas, o que poderia ter um impacto positivo na diluição do acionista.