Top 6 Perguntas sobre troca de moeda.
Embora o forex seja o maior mercado financeiro do mundo, é um terreno relativamente desconhecido para comerciantes de varejo. Até a popularização da negociação na Internet há alguns anos atrás, a FX era principalmente o domínio de grandes instituições financeiras, corporações multinacionais e hedge funds secretos. Mas os tempos mudaram, e os investidores individuais estão com fome de informações sobre esse mercado fascinante. Se você é um novato FX ou apenas precisa de um curso de atualização sobre os conceitos básicos de troca de moeda, continue lendo para encontrar as respostas às perguntas mais frequentes sobre o mercado cambial.
1. Como o mercado cambial difere de outros mercados?
Ao contrário de ações, futuros ou opções, a troca de moeda não ocorre em uma troca regulada. Não é controlado por nenhum órgão de governo central, não há câmaras de compensação para garantir os negócios e não há painel de arbitragem para julgar as controvérsias. Todos os membros trocam entre si com base em contratos de crédito. Essencialmente, os negócios no mercado maior e mais líquido do mundo não dependem de um aperto de mão metafórico.
À primeira vista, este acordo ad hoc deve parecer desconcertante para os investidores que são usados para trocas estruturadas, como NYSE ou CME. (Para saber mais, consulte Conhecer as Bolsas de Valores.) No entanto, este arranjo funciona muito bem na prática; porque os participantes do FX devem competir e cooperar uns com os outros, a auto-regulação oferece um controle muito efetivo sobre o mercado. Além disso, os negociantes respeitáveis FX de varejo nos Estados Unidos tornam-se membros da Associação Nacional de Futuros (NFA), e ao fazê-lo, eles concordam em arbitragem vinculativa em caso de disputa. Portanto, é fundamental que qualquer cliente de varejo que considere negociar moedas faça isso apenas através de uma empresa membro da NFA.
O mercado FX é diferente de outros mercados em algumas outras formas principais que certamente aumentarão as sobrancelhas. Pensa que o EUR / USD vai espiral para baixo? Sinta-se livre para curtir o par à vontade. Não há nenhuma regra no FX, como existe em ações. Também não há limites no tamanho da sua posição (como existem em futuros); então, na teoria, você poderia vender uma moeda de US $ 100 bilhões se você tivesse o capital para fazê-lo. Se o seu maior cliente japonês, que também acontece com o golfista com o governador do Banco do Japão, diz-lhe no campo de golfe que a BOJ está planejando aumentar as taxas na próxima reunião, você poderia seguir em frente e comprar tanto o iene quanto quiser . Ninguém nunca o processará por insider trading se a sua aposta pagar. Não há tal coisa como insider trading no FX; de fato, os dados econômicos europeus, como os números de emprego alemães, geralmente são divulgados dias antes de serem liberados oficialmente.
Antes de deixá-lo com a impressão de que a FX é o Oeste Selvagem das finanças, devemos notar que este é o mercado mais líquido e fluido do mundo. Negocia 24 horas por dia, a partir das 5 p. m. EST Domingo às 4 p. m. EST Sexta-feira, e raramente tem lacunas no preço. Seu tamanho e alcance (da Ásia para a Europa para a América do Norte) torna o mercado de câmbio o mercado mais acessível do mundo.
[Uma vez que o mercado forex é um mercado de 24 horas, tende a haver uma grande quantidade de dados que podem ser usados para avaliar os futuros movimentos de preços. Isso torna o mercado perfeito para comerciantes que usam ferramentas técnicas. Se você quiser saber mais sobre análises técnicas de um dos analistas técnicos mais bem sucedidos do mundo, confira o curso de análise técnica da Academia Investopedia. ]
2. Onde é a comissão na negociação forex?
Os investidores que negociam ações, futuros ou opções costumam usar um corretor, que atua como agente na transação. O corretor leva a ordem para uma troca e tenta executá-la de acordo com as instruções do cliente. Para fornecer este serviço, o corretor recebe uma comissão quando o cliente compra e vende o instrumento negociável.
O mercado FX não possui comissões. Ao contrário dos mercados baseados em câmbio, a FX é um mercado único para os principais. As empresas FX são revendas, não corretores. Esta é uma distinção crítica que todos os investidores devem entender. Ao contrário dos corretores, os negociantes assumem o risco de mercado ao atuar como contraparte do comércio do investidor. Eles não cobram comissão; Em vez disso, eles ganham seu dinheiro através do spread bid-ask.
Na FX, o investidor não pode tentar comprar na oferta ou vender na oferta como em mercados com base em câmbio. Por outro lado, uma vez que o preço limpa o custo do spread, não há taxas ou comissões adicionais. Cada centavo ganhou é lucro puro para o investidor. No entanto, o fato de que os comerciantes devem sempre superar a propagação de oferta / oferta faz escalar muito mais difícil no FX. (Para saber mais, consulte Scalping: Pequenos lucros rápidos podem adicionar.)
3. O que é uma pipa?
Pip significa "porcentagem em ponto" e é o menor incremento de comércio em FX. No mercado FX, os preços são cotados à quarta casa decimal. Por exemplo, se uma barra de sabão na farmácia tivesse um preço de US $ 1,20, no mercado FX a mesma barra de sabão seria citada em 1,2000. A mudança nesse quarto ponto decimal é chamada de 1 pip e normalmente é igual a 1/100 de 1%. Entre as principais moedas, a única exceção a essa regra é o iene japonês. Um iene japonês vale agora aproximadamente US $ 0,01; então, no par USD / JPY, a cotação só é levada para dois pontos decimais (ou seja, para 1/100 th de ienes, em oposição a 1/1000 com outras moedas principais).
4. O que você realmente vende ou compra no mercado de câmbio?
A resposta curta é "nada". O mercado FX de varejo é meramente um mercado especulativo. Nenhuma troca física de moedas nunca ocorre. Todos os negócios existem simplesmente como entradas de computador e são compensados dependendo do preço de mercado. Para as contas denominadas em dólares, todos os lucros ou perdas são calculados em dólares e registrados como tal na conta do comerciante.
O principal motivo pelo qual o mercado FX existe é facilitar o intercâmbio de uma moeda em outra para as empresas multinacionais que precisam negociar moedas continuamente (por exemplo, para folha de pagamento, pagamento de custos de bens e serviços de fornecedores estrangeiros e atividade de fusão e aquisição) . No entanto, essas necessidades corporativas do dia a dia compreendem apenas cerca de 20% do volume de mercado. Totalmente 80% dos negócios no mercado de câmbio são de natureza especulativa, colocados por grandes instituições financeiras, fundos de hedge de bilhões de dólares e até indivíduos que desejam expressar suas opiniões sobre os eventos econômicos e geopolíticos do dia.
Porque as moedas sempre negociam em pares, quando um comerciante faz um comércio ele ou ela é sempre uma moeda longa e curta a outra. Por exemplo, se um comerciante vende um lote padrão (equivalente a 100.000 unidades) de EUR / USD, ela, em essência, trocaria euros por dólares e agora seria "curto" em euros e dólares "longos". Para entender melhor essa dinâmica, vamos usar um exemplo concreto. Se você entrou em uma loja de eletrônicos e comprou um computador por US $ 1.000, o que você faria? Você estaria trocando seus dólares por um computador. Você basicamente seria "curto" $ 1.000 e "um longo" um computador. A loja seria "longa" US $ 1.000, mas agora "curto" um computador em seu inventário. O mesmo princípio se aplica ao mercado FX, exceto que não ocorre troca física. Embora todas as transações sejam simplesmente entradas de computador, as conseqüências não são menos reais.
5. Quais moedas são negociadas no mercado forex?
Embora alguns revendedores troquem moedas exóticas, como o baht tailandês ou a coroa checa, a maioria comercializa os sete pares de moedas mais líquidos do mundo, que são os quatro "maiores":
EUR / USD (euro / dólar) USD / JPY (dólar / iene japonês) GBP / USD (libra esterlina / dólar) USD / CHF (dólar / franco suíço)
AUD / USD (dólar australiano / dólar) USD / CAD (dólar / dólar canadense) NZD / USD (dólar / dólar da Nova Zelândia)
Esses pares de moedas, juntamente com suas várias combinações (como EUR / JPY, GBP / JPY e EUR / GBP), representam mais de 95% de todas as negociações especulativas em FX. Dado o pequeno número de instrumentos de negociação - apenas 18 pares e cruzamentos são negociados ativamente - o mercado FX é muito mais concentrado do que o mercado de ações. (Para ler mais, confira as Moedas Forex populares).
6. O que é uma troca de moeda?
Carry é o comércio mais popular no mercado de divisas, praticado tanto pelos maiores hedge funds quanto pelos mais pequenos especuladores de varejo. O carry trade baseia-se no fato de que todas as moedas do mundo têm uma taxa de juros a ela vinculada. Estas taxas de juros de curto prazo são estabelecidas pelos bancos centrais desses países: o Federal Reserve nos EUA, o Banco do Japão no Japão e o Bank of England na U. K.
A idéia por trás do carry é bastante direta. O comerciante passa muito a moeda com uma alta taxa de juros e financia essa compra com uma moeda com baixa taxa de juros. Por exemplo, em 2005, um dos melhores emparelhamentos foi a cruz NZD / JPY. A economia da Nova Zelândia, impulsionada pela enorme demanda de commodities da China e por um mercado de habitação quente, viu as taxas subir para 7,25% e permanecer lá, enquanto as taxas japonesas permaneceram em 0%. Um comerciante que passou o NZD / JPY poderia ter colhido 725 pontos base de rendimento sozinho. Numa base de alavancagem de 10: 1, o carry trade em NZD / JPY poderia ter produzido um retorno anual de 72,5% dos diferenciais de taxa de juros, sem qualquer contribuição da valorização do capital. Agora você pode entender por que o carry trade é tão popular!
Mas antes de se precipitar e comprar o próximo par de alto rendimento, esteja ciente de que, quando o carry trade for desenrolado, os declínios podem ser rápidos e graves. Esse processo é conhecido como liquidação comercial e ocorre quando a maioria dos especuladores decide que o comércio de transações pode não ter potencial futuro. Com todos os comerciantes que procuram sair de sua posição de uma vez, as propostas desaparecem e os lucros dos diferenciais das taxas de juros não são suficientes para compensar as perdas de capital. A antecipação é a chave para o sucesso: o melhor momento para posicionar no carry é no início do ciclo de aperto de taxa, permitindo que o comerciante faça o movimento à medida que os diferenciais de taxa de juros aumentam. (Para saber mais sobre este tipo de comércio, veja Currency Carry Trades 101.)
The Bottom Line.
Toda disciplina tem seu próprio jargão e o mercado de divisas não é diferente. Aqui estão alguns termos para saber que vai fazer você parecer um comerciante de moeda experiente:
Opções de troca de perguntas de entrevista
Perguntas de entrevista # 7: pontos FX, encaminhamentos e opções.
Dólar-suíço atualmente está negociando em 1.4500. O comerciante diz que ele espera que o dólar-suíço subisse cinco biggies (grande figura) em três meses. O que ele quer dizer é que, no prazo de três meses, o spot USD / CHF será comercializado em:
Dólar-ienes é negociado às 120.00. Se as taxas de FX se moverem para 121.50, significa que:
Dólar fortaleceu Dólar enfraqueceu Yen se fortaleceu; Nenhuma das acima;
O cabo (GBP / USD) está a ser negociado em 1.9525. Se você comprar cabo (GBP / USD), então isso significa:
você compra GBP em 1.9525 contra o dólar; você compra GBP e vende o dólar em 1.9515; Você vai comprando GBP e curto em USD; Todos acima;
USD / JPY está negociando no mercado à vista às 110.00. As taxas de juros japonesas são de 1,00% e as taxas de juros dos EUA são de 5,00%. Você esperaria ver o preço a prazo de um ano USD / JPY cotado em:
Um cliente quer comprar Dólares e vender Yen no mercado spot por um valor nocional de US $ 100 milhões e vem a você para uma cotação. A maneira mais comum (provavelmente) de pedir uma cotação ao seu comerciante para esta transação é:
Dólar-ienes por dez dólares; Dólar-ienes por cem dólares; Yen-Dollar por dez dólares; Yen-Dollar por cem dólares;
Você quer comprar Dollar-Yen e pedir uma cotação do seu comerciante / revendedor. Ele cita você "121 cinquenta e sessenta" (121.50 / 60). Se você tomasse o preço do comerciante, isso significaria que:
você comprará Dólares e venderá ienes em 121.60; você comprará Dollars e venderá ienes em 121.50; você comprará Dollars e venderá ienes em 121.55 (mid-market); você vai vender dólares e comprar ienes em 121.60.
Um negociante (comerciante) cita uma oferta de oferta por USD / CHF como 1.2540 / 50. O preço da oferta para CHF / USD seria:
O ponto USD / CHF está sendo cotado em 1.2500 / 05 e os três pontos de antecipação são citados em 62/63. O lance solicitado espalhar-se na cotação direta (direta, ou seja, a taxa direta) seria:
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Opções de troca de perguntas de entrevista
Teste de entrevista # 1: entrevista de trabalho de um comerciante de opções de ações.
Esta é uma transcrição grosseira da entrevista de trabalho de Adam Pawlowski, que foi entrevistado para o cargo de comerciante de opções de equidade em um banco europeu em Tóquio. Esta era uma posição de nível médio que exigia cerca de 3 a 5 anos de experiência em negociação de opções. Adam teve um diploma em artes liberais e um grau de MBA da Ivy League muito sofisticado. Ele tinha cerca de 2 anos de experiência em opções de indexação de negociação e opções de ações simples com um banco de suporte em Tóquio.
O estrategista-chefe de mercado deste banco anuncia na reunião de estratégia que o Nikkei tem 80% de chances de subir e 20% de chances de isso cair. Se o Nikkei subir, você ganha US $ 10 e se derrubar você ganha US $ 1.000. Você prefere ir muito tempo no Nikkei (através de opções de futuros ou futuros) ou curtir o Nikkei?
Claro, continuarei com o Nikkei, o idiota não. É melhor fazer $ 10 em vez de perder US $ 1.000 e as chances de fazer dez dólares é muito alta.
Esta é uma resposta errada, mas uma que talvez muitos de nós digam. Em tal situação, a pessoa nem pensará além das probabilidades de 80-20. O que importa para um comerciante é a sua recompensa esperada - e ele sempre deve tentar maximizar isso - e não as probabilidades puras de um movimento ascendente e um movimento para baixo.
Entendo. . (um longo silêncio). ok, vamos dizer que há apenas 1% de chance de o mercado cair e 99% de chances de ele subir. Se o mercado cair, ele vai para baixo em 1.000 pontos e, se ele subir, ele sobe em 10 pontos. Isso é um jogo justo?
Não tenho certeza, mas não parece um jogo justo. As probabilidades são muito distorcidas e a recompensa é muito desigual.
Este é um jogo justo. A probabilidade de um movimento para cima muda o movimento para cima é igual à probabilidade de um movimento para baixo muda o movimento para baixo. Em um jogo justo, a soma dos retornos esperados é zero, o que é o caso aqui.
Na verdade, é um jogo justo. Você pode pensar em uma situação na vida real, onde tais probabilidades podem realmente entrar em jogo? Bem, talvez não em ações, e quanto a uma faixa de câmbio, ou a um nível de intervenção governamental nos mercados FX? Em torno de tais barreiras, você acha que esse tipo de probabilidades se manterá?
Eu não tenho nenhuma experiência no comércio de moeda, mas acho que alguém poderia enfrentar situações tão extremas se houver algum tipo de vinculação.
As bandas de moeda, como a que saiu na Europa no início dos anos noventa - o ERM - e a fixação do Baht tailandês e Ringgit da Malásia no final dos anos noventa, realmente exibem tais probabilidades em torno deles. Perto de uma barreira, há uma chance muito baixa de que a barreira seja atravessada devido à intervenção do governo, mas a vantagem é ilimitada, já que não há barreira ali. Claro, no caso do ERM, existiam bandas superiores e inferiores.
Quando você tem uma situação como essa - de acordo com suas próprias palavras, & quot; as probabilidades são muito distorcidas e a recompensa é desigual - você esperaria que a volatilidade do bem caísse perto desse nível ou aumento. Justifique sua resposta.
Penso que as volatilidades se tornarão bastante baixas. Porque o recurso tem todas as chances de subir em vez de reduzir, e os movimentos ascendentes no mercado são acompanhados por baixa volatilidade, acho que a volatilidade certamente diminui.
Esta é realmente uma questão altamente complexa. Teoricamente falando, a volatilidade deve cair substancialmente para acomodar o jogo justo. A volatilidade deve diminuir em torno da faixa de câmbio - qualquer barreira do mercado - eo recurso começará a colar em torno da banda. Mas na prática, a maioria das vezes a volatilidade aumentará fortemente perto da banda, pois o recurso tentará atravessar a banda, por um lado (os especuladores tentam quebrar a banda, etc.) e pular a banda do outro ( bancos centrais, reguladores que tentam intervir furiosamente para afastar-se da banda). Esta análise não é fácil; tanto matematicamente quanto empiricamente, é um assunto difícil de analisar.
Se você analisasse a correlação entre dois ativos, você analisaria a correlação entre seus retornos ou a correlação entre suas volatilidades?
Bem, até agora, olhei para a correlação entre os retornos dos dois ativos. Não tenho certeza de como podemos medir a correlação entre as volatilidades, quero dizer, quais as volatilidades a serem usadas - implícitas ou históricas. Retornos e volatilidades são dois processos diferentes.
Mais uma vez, esta não é uma questão direta para responder e a explicação não é tão simples. Muitos praticantes (alguns gerentes de risco) e comerciantes de opções gastam menos tempo analisando a correlação entre os respectivos retornos de ativos e mais tempo na análise da correlação entre as volatilidades dos ativos. Esta linha de raciocínio apoia a observação de que as taxas de retorno dos ativos estão correlacionadas com as mudanças na volatilidade, em vez da própria volatilidade, e isso é acreditado como uma das razões pelas quais as correlações de ativos não são estáveis, especialmente durante períodos de tempo heterosquegásticos. Isso tem implicações para os gerentes de risco; por exemplo, durante o crash do mercado de 1987, tanto as ações como os títulos não estavam correlacionados entre si em termos de retorno, mas ambos esses ativos eram extremamente voláteis e extremamente arriscados. Esta é uma área de pesquisa próxima, mas muito interessante.
Ok, como sobre a correlação entre o movimento do preço dos ativos e a volatilidade? Isso nos dará uma indicação do risco e talvez nos ajude a tomar decisões comerciais?
Os movimentos dos preços do ativo e a volatilidade do ativo estão relacionados, porque quando o activo aumenta, a volatilidade diminui - empiricamente falando - e vice-verso. Assim, podemos dizer que o ativo e a volatilidade estão inversamente correlacionados.
Se você estimar uma série de retorno, tal que, então, a correlação entre e nos dará a indicação de inclinação do ativo. Skew é a correlação entre o retorno do ativo e a volatilidade dos ativos. Inclinação positiva e negativa nos informa sobre o risco de cauda na distribuição e pode ajudar a tomar decisões comerciais, ou seja, para evitar distorções longas ou diminuir a inclinação.
Seu vendedor quer vender um knock out swap de gatilho condicional ligado a um índice de ações para um cliente. Você está familiarizado com swaps de gatilhos condicionais, espero? (vendo o olhar em branco no rosto do candidato.) Ok, o que é um swap de gatilho condicional?
Eu não sei exatamente, mas parece um produto de taxa de juros vinculado a algum tipo de gatilho. Isso esta certo?
Um swap de gatilho condicional é um produto híbrido entre patrimônio e taxa de juros. Digamos que você tem um swap pelo qual o revendedor paga um fluxo de LIBOR e recebe um cupom fixo cada data de reposição, onde esse cupom é dado pelo nível de um índice de equidade, digamos, Nikkei225 nos dias de reinicialização. Convencionalmente, apenas o primeiro cupom fixo é fixado e o resto é condicional ao nível do índice de ações.
(depois de explicá-lo para o candidato). Então, suas vendas querem vender esse cancelamento de disparador condicional de 2 anos ligado, digamos, Nikkei, a um cliente e pede que você proporcione esse swap. O banco receberá um fluxo de LIBOR e mais uma margem e pagará um cupom fixo ao cliente com base no nível atual do Nikkei, que é 14.500. Se o Nikkei terminar acima deste nível em qualquer dia de reposição, após a primeira restituição mensal de seis, o banco paga 6%, se terminar abaixo deste nível, o banco paga 4,5% de cupom. Além disso, se o Nikkei atingir 13.000 durante a vida do swap, os cupons fixos são eliminados. Você nunca trocou esse produto antes. Como você classificaria esse swap? Me dê uma volta do método de precificação do envelope?
Isso é facil. Eu vou cobrar o swap van van van e adicionar o valor das opções binárias para o pagamento condicional, além de valorar uma opção knock out. O total é o preço. Para os binários e o nocaute, usarei fórmulas fechadas e proveremos o swap IR usando o desconto padrão de fluxo de caixa usando LIBORs diretas.
Isso é realmente mais fácil dizer do que fazer. Este é um produto híbrido multi-ativos exótico e não temos conhecimento de nenhuma técnica de formato fechado bem definida para o preço deste produto. Por conseguinte, classificamos este produto usando um motor Monte Carlo, e também precisamos usar um modelo de taxa de juros estocástica. O processo estocástico para a LIBOR poderia ser o modelo de mercado da Libor ou o modelo de Vasichek e o de equidade poderia ser o caminho diferencial estocástico padrão com derivação zero ou livre de risco. A chave é a correlação entre a taxa de juros e o patrimônio líquido. Este é o lugar onde a maior sensibilidade será e o parâmetro de correlação precisa ser testado. Mas lembre-se de que o entrevistador está apenas perguntando uma parte de trás do método do envelope e isso é tão bom quanto é obtido em uma planilha do Excel.
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Quais são as 5 principais questões de troca de Forex?
Muitos investidores já ouviram falar do comércio forex, mas alguns podem saber pouco sobre o que isso significa ou como ele está feito. Outros podem simplesmente estar interessados em negociar moedas. Em qualquer caso, eles podem se beneficiar de receber alguma direção sobre o assunto. No seguinte artigo, respondemos cinco das maiores perguntas sobre o comércio forex, incluindo o motivo pelo qual você consideraria isso, os riscos de fazê-lo e o que tudo isso significa.
O que o Trading Forex significa?
Trading forex significa fazer transações que envolvem moedas no mercado cambial. Isso poderia significar a compra de um determinado par de moedas, como o EUR / USD, com base na expectativa que o euro apreciará em relação ao dólar americano. Alternativamente, um investidor poderia vender o mesmo par, com base na crença de que a moeda comum se depreciará em relação ao dólar americano.
Além de fazer transações básicas de compra e venda, os comerciantes têm muitas maneiras de assumir posições em pares de moedas, incluindo contratos à vista, contratos a prazo, derivativos e contratos de diferença.
Por que devo negociar Forex?
Há várias razões pelas quais os investidores podem optar por trocar moedas em vez de fazer uso de outras oportunidades.
Acessibilidade: o comércio de Forex ocorre em diferentes trocas em todo o mundo e, como resultado, os investidores podem fazer negócios de moeda 24 horas por dia durante a semana. O mercado forex também é o maior mercado de capitais do mundo, envolvendo mais de US $ 5 trilhões em valor nocional de transações por dia. 1) Recuperado 20 de dezembro de 2018 cls-group / MC / interimreport / Pages / default. aspx.
Liquidez: porque há tanta atividade, os mercados globais de divisas fornecem liquidez substancial aos comerciantes. Embora certos ativos possam ser mais difíceis de comprar e vender, os comerciantes interessados em moedas provavelmente encontrarão oportunidades substanciais. O risco de liquidez pode ocorrer em torno de grandes eventos de notícias se os provedores de liquidez buscam limitar sua exposição à volatilidade do mercado.
Alavancagem: os investidores podem potencialmente acessar muito mais alavancagem ao negociar moedas do que podem ao negociar outros ativos. No entanto, é importante ter em mente que o risco é inerente ao investimento. Ao usar alavancagem para fazer negócios maiores pode amplificar os retornos, também pode ampliar o tamanho das perdas.
Exposição Global: o Forex Trading oferece aos investidores a oportunidade de obter exposição a economias em todo o mundo. Ao adotar uma abordagem mais internacional, os comerciantes podem diversificar com mais sucesso ou potencialmente conseguir retornos mais elevados, colocando seu dinheiro em áreas que têm maior potencial. Mais uma vez, o risco é inerente ao investimento, portanto, nenhum retorno é garantido e os investidores devem realizar sua diligência nas regiões.
Baixas despesas de negociação: porque há tantos compradores e vendedores, os spreads são baixos e os custos de negociação são modestos.
Quão arriscado é Forex Trading?
Como qualquer forma de investimento, a negociação forex envolve risco. Os mercados de moeda podem sofrer flutuações acentuadas, assim como os mercados de ações, títulos ou commodities. Portanto, os investidores interessados no comércio de forex são encorajados a realizar a sua diligência e / ou consultar um consultor financeiro independente antes de fazer qualquer transação.
Em termos de riscos específicos, o mercado forex pode apresentar aos investidores menos risco de liquidez devido à natureza altamente liquida deste mercado particular. Em outras palavras, há menos risco de que um investidor se encontre incapaz de comprar ou vender um par de moedas porque ele não tem outro participante do mercado para participar de uma transação. O risco de liquidez pode aumentar em torno dos principais eventos de notícias.
Também vale a pena notar que existem alguns corretores sem escrúpulos lá fora. Como resultado, os investidores podem se beneficiar com a realização de uma diligência substancial em qualquer empresa com a qual eles possam trabalhar. Para começar, eles devem assegurar que o corretor esteja registrado com reguladores, como a National Futures Association nos EUA, a Autoridade de Conduta Financeira no Reino Unido e / ou a Australian Securities and Investments Commission, na Austrália. Além disso, os investidores podem querer pesquisar a reputação da instituição financeira e descobrir quanto tempo tem nos negócios.
Como posso trocar uma moeda que eu não tenho?
Se você quer negociar uma moeda que você já não tem, há muitas maneiras de fazê-lo. Existem vários tipos diferentes de contratos que você pode aproveitar para investir em moedas que você não possui. Por exemplo, você pode trocar o euro sem possuí-lo comprando ou vendendo opções que envolvam a moeda. As opções de compra e colocação em EUR / USD forneceriam métodos para trocar a taxa de câmbio da moeda comum com o dólar americano.
Além disso, a compra de contratos à vista ou contratos a prazo envolvendo a sua moeda de escolha também proporcionaria exposição.
Como posso competir com os grandes bancos?
Ao fazer negócios, os grandes bancos empregam profissionais que podem ter uma educação e experiência significativas. Como resultado, você pode se beneficiar muito, fazendo o seu melhor para estar preparado. Ao avaliar pares de moedas, alguns comerciantes usam análise fundamental, que envolve a análise de fundamentos econômicos em diferentes países. Ao usar essa técnica, os investidores podem considerar o PIB, a inflação e o desemprego nas duas nações envolvidas em uma taxa de câmbio.
Outro recurso que os comerciantes podem utilizar é a análise técnica, que envolve a leitura de gráficos para obter um melhor senso do sentimento do mercado em torno de um par de moedas específicas. Por exemplo, se você estiver considerando levar uma posição longa em GBP / USD, você pode querer trabalhar com alguns indicadores técnicos para avaliar o histórico de mercado da parceria.
Alguns comerciantes podem usar análise fundamental e técnica antes de fazer qualquer transação. Ao fazê-lo, eles poderão aumentar suas chances de competir com sucesso com grandes bancos. Negociação forex na margem traz risco de perdas em excesso de seus fundos depositados e pode não ser adequado para todos os investidores. Como sempre, se você quiser participar da negociação forex, pode ser muito útil para conduzir a sua diligência e / ou consultar um consultor financeiro independente.
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1 Revista de entrevista de candidatos de volta a todas as entrevistas.
Sua confiança é nossa principal preocupação, então as empresas não podem alterar ou remover críticas.
FX Options Trading Entrevista.
Eu apliquei na faculdade ou na universidade. Entrevistei na Goldman Sachs (Londres, Inglaterra) em abril de 2018.
Bastante técnico, mas nada ridiculamente difícil. Parecia ter um forte foco em & # 039; Why Goldman? & # 039; e alguma probabilidade simples, distribuições, etc. Eles voltaram para mim imediatamente para uma segunda rodada. Entrevistei com pessoas de vários grupos e na maior parte eram 2-1.
Há 60% de chance de chover no sábado e domingo. Qual é a probabilidade de haver chuva no fim de semana. 3 Respostas.
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Teste de entrevista # 1: entrevista de trabalho de um comerciante de opções de ações.
Esta é uma transcrição grosseira da entrevista de trabalho de Adam Pawlowski, que foi entrevistado para o cargo de comerciante de opções de equidade em um banco europeu em Tóquio. Esta era uma posição de nível médio que exigia cerca de 3 a 5 anos de experiência em negociação de opções. Adam teve um diploma em artes liberais e um grau de MBA da Ivy League muito sofisticado. Ele tinha cerca de 2 anos de experiência em opções de indexação de negociação e opções de ações simples com um banco de suporte em Tóquio.
O estrategista-chefe de mercado deste banco anuncia na reunião de estratégia que o Nikkei tem 80% de chances de subir e 20% de chances de isso cair. Se o Nikkei subir, você ganha US $ 10 e se derrubar você ganha US $ 1.000. Você prefere ir muito tempo no Nikkei (através de opções de futuros ou futuros) ou curtir o Nikkei?
Claro, continuarei com o Nikkei, o idiota não. É melhor fazer $ 10 em vez de perder US $ 1.000 e as chances de fazer dez dólares é muito alta.
Esta é uma resposta errada, mas uma que talvez muitos de nós digam. Em tal situação, a pessoa nem pensará além das probabilidades de 80-20. O que importa para um comerciante é a sua recompensa esperada - e ele sempre deve tentar maximizar isso - e não as probabilidades puras de um movimento ascendente e um movimento para baixo.
Entendo. . (um longo silêncio). ok, vamos dizer que há apenas 1% de chance de o mercado cair e 99% de chances de ele subir. Se o mercado cair, ele vai para baixo em 1.000 pontos e, se ele subir, ele sobe em 10 pontos. Isso é um jogo justo?
Não tenho certeza, mas não parece um jogo justo. As probabilidades são muito distorcidas e a recompensa é muito desigual.
Este é um jogo justo. A probabilidade de um movimento para cima muda o movimento para cima é igual à probabilidade de um movimento para baixo muda o movimento para baixo. Em um jogo justo, a soma dos retornos esperados é zero, o que é o caso aqui.
Na verdade, é um jogo justo. Você pode pensar em uma situação na vida real, onde tais probabilidades podem realmente entrar em jogo? Bem, talvez não em ações, e quanto a uma faixa de câmbio, ou a um nível de intervenção governamental nos mercados FX? Em torno de tais barreiras, você acha que esse tipo de probabilidades se manterá?
Eu não tenho nenhuma experiência no comércio de moeda, mas acho que alguém poderia enfrentar situações tão extremas se houver algum tipo de vinculação.
As bandas de moeda, como a que saiu na Europa no início dos anos noventa - o ERM - e a fixação do Baht tailandês e Ringgit da Malásia no final dos anos noventa, realmente exibem tais probabilidades em torno deles. Perto de uma barreira, há uma chance muito baixa de que a barreira seja atravessada devido à intervenção do governo, mas a vantagem é ilimitada, já que não há barreira ali. Claro, no caso do ERM, existiam bandas superiores e inferiores.
Quando você tem uma situação como essa - de acordo com suas próprias palavras, & quot; as probabilidades são muito distorcidas e a recompensa é desigual - você esperaria que a volatilidade do bem caísse perto desse nível ou aumento. Justifique sua resposta.
Penso que as volatilidades se tornarão bastante baixas. Porque o recurso tem todas as chances de subir em vez de reduzir, e os movimentos ascendentes no mercado são acompanhados por baixa volatilidade, acho que a volatilidade certamente diminui.
Esta é realmente uma questão altamente complexa. Teoricamente falando, a volatilidade deve cair substancialmente para acomodar o jogo justo. A volatilidade deve diminuir em torno da faixa de câmbio - qualquer barreira do mercado - eo recurso começará a colar em torno da banda. Mas na prática, a maioria das vezes a volatilidade aumentará fortemente perto da banda, pois o recurso tentará atravessar a banda, por um lado (os especuladores tentam quebrar a banda, etc.) e pular a banda do outro ( bancos centrais, reguladores que tentam intervir furiosamente para afastar-se da banda). Esta análise não é fácil; tanto matematicamente quanto empiricamente, é um assunto difícil de analisar.
Se você analisasse a correlação entre dois ativos, você analisaria a correlação entre seus retornos ou a correlação entre suas volatilidades?
Bem, até agora, olhei para a correlação entre os retornos dos dois ativos. Não tenho certeza de como podemos medir a correlação entre as volatilidades, quero dizer, quais as volatilidades a serem usadas - implícitas ou históricas. Retornos e volatilidades são dois processos diferentes.
Mais uma vez, esta não é uma questão direta para responder e a explicação não é tão simples. Muitos praticantes (alguns gerentes de risco) e comerciantes de opções gastam menos tempo analisando a correlação entre os respectivos retornos de ativos e mais tempo na análise da correlação entre as volatilidades dos ativos. Esta linha de raciocínio apoia a observação de que as taxas de retorno dos ativos estão correlacionadas com as mudanças na volatilidade, em vez da própria volatilidade, e isso é acreditado como uma das razões pelas quais as correlações de ativos não são estáveis, especialmente durante períodos de tempo heterosquegásticos. Isso tem implicações para os gerentes de risco; por exemplo, durante o crash do mercado de 1987, tanto as ações como os títulos não estavam correlacionados entre si em termos de retorno, mas ambos esses ativos eram extremamente voláteis e extremamente arriscados. Esta é uma área de pesquisa próxima, mas muito interessante.
Ok, como sobre a correlação entre o movimento do preço dos ativos e a volatilidade? Isso nos dará uma indicação do risco e talvez nos ajude a tomar decisões comerciais?
Os movimentos dos preços do ativo e a volatilidade do ativo estão relacionados, porque quando o activo aumenta, a volatilidade diminui - empiricamente falando - e vice-verso. Assim, podemos dizer que o ativo e a volatilidade estão inversamente correlacionados.
Se você estimar uma série de retorno, tal que, então, a correlação entre e nos dará a indicação de inclinação do ativo. Skew é a correlação entre o retorno do ativo e a volatilidade dos ativos. Inclinação positiva e negativa nos informa sobre o risco de cauda na distribuição e pode ajudar a tomar decisões comerciais, ou seja, para evitar distorções longas ou diminuir a inclinação.
Seu vendedor quer vender um knock out swap de gatilho condicional ligado a um índice de ações para um cliente. Você está familiarizado com swaps de gatilhos condicionais, espero? (vendo o olhar em branco no rosto do candidato.) Ok, o que é um swap de gatilho condicional?
Eu não sei exatamente, mas parece um produto de taxa de juros vinculado a algum tipo de gatilho. Isso esta certo?
Um swap de gatilho condicional é um produto híbrido entre patrimônio e taxa de juros. Digamos que você tem um swap pelo qual o revendedor paga um fluxo de LIBOR e recebe um cupom fixo cada data de reposição, onde esse cupom é dado pelo nível de um índice de equidade, digamos, Nikkei225 nos dias de reinicialização. Convencionalmente, apenas o primeiro cupom fixo é fixado e o resto é condicional ao nível do índice de ações.
(depois de explicá-lo para o candidato). Então, suas vendas querem vender esse cancelamento de disparador condicional de 2 anos ligado, digamos, Nikkei, a um cliente e pede que você proporcione esse swap. O banco receberá um fluxo de LIBOR e mais uma margem e pagará um cupom fixo ao cliente com base no nível atual do Nikkei, que é 14.500. Se o Nikkei terminar acima deste nível em qualquer dia de reposição, após a primeira restituição mensal de seis, o banco paga 6%, se terminar abaixo deste nível, o banco paga 4,5% de cupom. Além disso, se o Nikkei atingir 13.000 durante a vida do swap, os cupons fixos são eliminados. Você nunca trocou esse produto antes. Como você classificaria esse swap? Me dê uma volta do método de precificação do envelope?
Isso é facil. Eu vou cobrar o swap van van van e adicionar o valor das opções binárias para o pagamento condicional, além de valorar uma opção knock out. O total é o preço. Para os binários e o nocaute, usarei fórmulas fechadas e proveremos o swap IR usando o desconto padrão de fluxo de caixa usando LIBORs diretas.
Isso é realmente mais fácil dizer do que fazer. Este é um produto híbrido multi-ativos exótico e não temos conhecimento de nenhuma técnica de formato fechado bem definida para o preço deste produto. Por conseguinte, classificamos este produto usando um motor Monte Carlo, e também precisamos usar um modelo de taxa de juros estocástica. O processo estocástico para a LIBOR poderia ser o modelo de mercado da Libor ou o modelo de Vasichek e o de equidade poderia ser o caminho diferencial estocástico padrão com derivação zero ou livre de risco. A chave é a correlação entre a taxa de juros e o patrimônio líquido. Este é o lugar onde a maior sensibilidade será e o parâmetro de correlação precisa ser testado. Mas lembre-se de que o entrevistador está apenas perguntando uma parte de trás do método do envelope e isso é tão bom quanto é obtido em uma planilha do Excel.
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Quais são as 5 principais questões de troca de Forex?
Muitos investidores já ouviram falar do comércio forex, mas alguns podem saber pouco sobre o que isso significa ou como ele está feito. Outros podem simplesmente estar interessados em negociar moedas. Em qualquer caso, eles podem se beneficiar de receber alguma direção sobre o assunto. No seguinte artigo, respondemos cinco das maiores perguntas sobre o comércio forex, incluindo o motivo pelo qual você consideraria isso, os riscos de fazê-lo e o que tudo isso significa.
O que o Trading Forex significa?
Trading forex significa fazer transações que envolvem moedas no mercado cambial. Isso poderia significar a compra de um determinado par de moedas, como o EUR / USD, com base na expectativa que o euro apreciará em relação ao dólar americano. Alternativamente, um investidor poderia vender o mesmo par, com base na crença de que a moeda comum se depreciará em relação ao dólar americano.
Além de fazer transações básicas de compra e venda, os comerciantes têm muitas maneiras de assumir posições em pares de moedas, incluindo contratos à vista, contratos a prazo, derivativos e contratos de diferença.
Por que devo negociar Forex?
Há várias razões pelas quais os investidores podem optar por trocar moedas em vez de fazer uso de outras oportunidades.
Acessibilidade: o comércio de Forex ocorre em diferentes trocas em todo o mundo e, como resultado, os investidores podem fazer negócios de moeda 24 horas por dia durante a semana. O mercado forex também é o maior mercado de capitais do mundo, envolvendo mais de US $ 5 trilhões em valor nocional de transações por dia. 1) Recuperado 20 de dezembro de 2018 cls-group / MC / interimreport / Pages / default. aspx.
Liquidez: porque há tanta atividade, os mercados globais de divisas fornecem liquidez substancial aos comerciantes. Embora certos ativos possam ser mais difíceis de comprar e vender, os comerciantes interessados em moedas provavelmente encontrarão oportunidades substanciais. O risco de liquidez pode ocorrer em torno de grandes eventos de notícias se os provedores de liquidez buscam limitar sua exposição à volatilidade do mercado.
Alavancagem: os investidores podem potencialmente acessar muito mais alavancagem ao negociar moedas do que podem ao negociar outros ativos. No entanto, é importante ter em mente que o risco é inerente ao investimento. Ao usar alavancagem para fazer negócios maiores pode amplificar os retornos, também pode ampliar o tamanho das perdas.
Exposição Global: o Forex Trading oferece aos investidores a oportunidade de obter exposição a economias em todo o mundo. Ao adotar uma abordagem mais internacional, os comerciantes podem diversificar com mais sucesso ou potencialmente conseguir retornos mais elevados, colocando seu dinheiro em áreas que têm maior potencial. Mais uma vez, o risco é inerente ao investimento, portanto, nenhum retorno é garantido e os investidores devem realizar sua diligência nas regiões.
Baixas despesas de negociação: porque há tantos compradores e vendedores, os spreads são baixos e os custos de negociação são modestos.
Quão arriscado é Forex Trading?
Como qualquer forma de investimento, a negociação forex envolve risco. Os mercados de moeda podem sofrer flutuações acentuadas, assim como os mercados de ações, títulos ou commodities. Portanto, os investidores interessados no comércio de forex são encorajados a realizar a sua diligência e / ou consultar um consultor financeiro independente antes de fazer qualquer transação.
Em termos de riscos específicos, o mercado forex pode apresentar aos investidores menos risco de liquidez devido à natureza altamente liquida deste mercado particular. Em outras palavras, há menos risco de que um investidor se encontre incapaz de comprar ou vender um par de moedas porque ele não tem outro participante do mercado para participar de uma transação. O risco de liquidez pode aumentar em torno dos principais eventos de notícias.
Também vale a pena notar que existem alguns corretores sem escrúpulos lá fora. Como resultado, os investidores podem se beneficiar com a realização de uma diligência substancial em qualquer empresa com a qual eles possam trabalhar. Para começar, eles devem assegurar que o corretor esteja registrado com reguladores, como a National Futures Association nos EUA, a Autoridade de Conduta Financeira no Reino Unido e / ou a Australian Securities and Investments Commission, na Austrália. Além disso, os investidores podem querer pesquisar a reputação da instituição financeira e descobrir quanto tempo tem nos negócios.
Como posso trocar uma moeda que eu não tenho?
Se você quer negociar uma moeda que você já não tem, há muitas maneiras de fazê-lo. Existem vários tipos diferentes de contratos que você pode aproveitar para investir em moedas que você não possui. Por exemplo, você pode trocar o euro sem possuí-lo comprando ou vendendo opções que envolvam a moeda. As opções de compra e colocação em EUR / USD forneceriam métodos para trocar a taxa de câmbio da moeda comum com o dólar americano.
Além disso, a compra de contratos à vista ou contratos a prazo envolvendo a sua moeda de escolha também proporcionaria exposição.
Como posso competir com os grandes bancos?
Ao fazer negócios, os grandes bancos empregam profissionais que podem ter uma educação e experiência significativas. Como resultado, você pode se beneficiar muito, fazendo o seu melhor para estar preparado. Ao avaliar pares de moedas, alguns comerciantes usam análise fundamental, que envolve a análise de fundamentos econômicos em diferentes países. Ao usar essa técnica, os investidores podem considerar o PIB, a inflação e o desemprego nas duas nações envolvidas em uma taxa de câmbio.
Outro recurso que os comerciantes podem utilizar é a análise técnica, que envolve a leitura de gráficos para obter um melhor senso do sentimento do mercado em torno de um par de moedas específicas. Por exemplo, se você estiver considerando levar uma posição longa em GBP / USD, você pode querer trabalhar com alguns indicadores técnicos para avaliar o histórico de mercado da parceria.
Alguns comerciantes podem usar análise fundamental e técnica antes de fazer qualquer transação. Ao fazê-lo, eles poderão aumentar suas chances de competir com sucesso com grandes bancos. Negociação forex na margem traz risco de perdas em excesso de seus fundos depositados e pode não ser adequado para todos os investidores. Como sempre, se você quiser participar da negociação forex, pode ser muito útil para conduzir a sua diligência e / ou consultar um consultor financeiro independente.
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